Європейський Парламент і Рада Європейського Союзу,

Беручи до уваги Договір, що засновує Європейське Економічне Співтовариство, і зокрема, статті 44 і 95 цього Договору,

Беручи до уваги пропозицію Комісії,

Беручи до уваги висновок Економічного і Соціального комітету (1),

діючи відповідно до процедури, передбаченої статтею 251 Договору, оскільки:

(1) Директива Ради 79/279/ЄЕС від 5 березня 1979 року, що узгоджує умови допуску цінних паперів до офіційного лістингу на фондовій біржі (3), Директива Ради 80/390/ЄЕС від 17 березня 1980 року, що узгоджує вимоги щодо упорядкування, перевірки правильності і розповсюдження лістингових подробиць, які повинні бути опубліковані з метою допуску цінних паперів до офіційного лістингу на фондовій біржі (4), Директива Ради 82/121/ЄЕС від 15 лютого 1982 року щодо регулярної публікації інформації компаніями, акції котрих допущені до офіційного лістингу на фондовій біржі (5), і Директива Ради 88/627/ЄЕС від 12 грудня 1988 року щодо інформації, що повинна бути опублікована, у випадку, коли контрольний пакет акцій компанії, зареєстрованої на фондовій біржі, продається або ліквідується (6) зазнали багатьох суттєвих змін. З метою досягнення ясності і чіткості, названі Директиви необхідно кодифікувати, згрупувавши їх в один текст.

(1) Висновок Європейського парламенту від 14 березня 2001 року (ще не опубліковано в "Офіційному журналі") і Рішення Ради від 7 травня 2001 року.

(3) OJ L 66, 16.3.1979, p. 21. До Директиви внесено зміни Директивою 88/627/ЄЕС (OJ L 348, 17.12.1988, p. 62).

(4) OJ L 100, 17.4.1980, p. 1. До Директиви внесено зміни Директивою Європейського парламенту і Ради 94/18/РЄ (OJ L 135, 31.5.1994, p. 1)

(5) OJ L 48, 20.2.1982, p.26.

(6) OJ L 348, 17.12.1988, p. 62.

(2) Узгодження умов допуску цінних паперів до офіційного лістингу на фондових біржах, що розташовані або діють у державах-членах, сприятиме забезпеченню захисту інвесторів на рівні Співтовариства, оскільки в різних державах-членах буде запропоновано інвесторам однакові гарантії, це сприятиме як допуску цінних паперів інших держав-членів до офіційного лістингу на фондовій біржі в кожній такій держав-членів, так і до лістингу будь-якого даного цінного паперу до численних фондових бірж в Співтоваристві; це відповідно сприятиме більшому взаємопроникненню національних ринків цінних паперів через усунення таких перешкод, які можуть поступово зніматися, і, отже, буде зроблено внесок у заснування європейського ринку капіталу.

(3) Таке узгодження повинно тому застосовуватися щодо цінних паперів, незалежно від юридичного статусу їх емітентів, і повинні тому також застосовуватись до цінних паперів, випущених не державами-членами або їхніми регіональними або місцевими органами або міжнародними публічними органами; таким чином, ця Директива охоплює економічні суб'єкти, не охоплені другим пунктом статті 48 Договору.

(4) Необхідно передбачити право оскаржувати в судах рішення, ухвалені компетентними національними органами, щодо застосування цієї Директиви стосовно допуску цінних паперів до офіційного лістингу, однак не можна дозволити, щоб таке право обмежувало свободу дій цих органів.

(5) Спочатку таке узгодження умов допуску цінних паперів до офіційного лістингу повинне бути досить гнучким для того, щоб було можливо враховувати існуючі різниці в структурах ринків цінних паперів в державах-членах, і також дати можливість державам-членам враховувати всі конкретні ситуації, які можуть постати перед ними.

(6) З цією метою узгодження спочатку повинне обмежуватися встановленням мінімальних умов допуску цінних паперів до офіційного лістингу фондових бірж, що розташовані або діють у державах-членах, однак не надаючи емітентам будь-якого права на реєстрацію в лістингу.

(7) Це часткове узгодження умов допуску до офіційного лістингу складає перший крок у напрямку подальшого наближення правил держав-членів у цій сфері.

(8) Ринок, на якому діють суб'єкти підприємницької діяльності, розширився до розміру, що охоплює все Співтовариство, і таке розширення вимагає відповідного збільшення в їх фінансових вимогах і розширення ринків капіталу, на які суб'єкти підприємницької діяльності повинні вийти, щоб відповідати їм. Допуск випущених суб'єктами підприємницької діяльності цінних паперів до офіційного лістингу фондових бірж держав-членів створює важливий засіб доступу до цих ринків капіталу; крім того, обмеження щодо купівлі цінних паперів на фондових біржах інших держав-членів було скасовано як частина лібералізації руху капіталу.

(9) Гарантії захисту інтересів реальних і потенційних інвесторів вимагаються в більшості держав-членів від суб'єктів підприємницької діяльності, які пропонують свої цінні папери невизначеному колу осіб, чи на час їхньої пропозиції, чи їхнього допуску до офіційного лістингу на фондовій біржі; такі гарантії передбачають надання інформації, достатньої і об'єктивної, щодо фінансового стану емітента і щодо цінних паперів, щодо яких вимагається допуск до офіційного лістингу; як правило, опубліковані лістингові подробиці є формою подання цієї інформації.

(10) Гарантії, що вимагаються у різних державах-членах відрізняються одна від одної як щодо змісту і подання лістингових подробиць, так і щодо методів і часових рамок перевірки наданої інформації; результат таких відмінностей полягає не тільки в ускладненні одержати суб'єктам підприємницької діяльності допуску цінних паперів до офіційного лістингу фондових бірж декількох держав-членів, але також перешкоджає інвесторам однієї держави-члена придбати цінні папери, що зареєстровані на фондових біржах інших держав-членів, і, отже, гальмують фінансування суб'єктів підприємницької діяльності та інвестиції у всьому Співтоваристві.

(11) Такі розбіжності слід усунути через узгодження правил і норм, але не обов'язково через їх уніфікацію, щоб досягти належного ступеня відповідності в гарантіях, що вимагаються в кожній державі-члені, для забезпечення надання достатньої і наскільки можливо об'єктивної інформації для реальних чи потенційних власників цінних паперів.

(12) Таке узгодження повинне застосовуватися щодо цінних паперів незалежно від юридичного статусу суб'єктів підприємницької діяльності, що їх випустило; ця Директива застосовується до економічних суб'єктів, про які не йдеться у другому пункті статті 48 Договору.

(13) Взаємне визнання лістингових подробиць, які повинні бути опубліковані з метою допуску цінних паперів до офіційного лістингу, представляє важливий крок у напрямку створення внутрішнього ринку Співтовариства.

(14) У цьому зв'язку необхідно визначити, які органи є компетентними перевіряти і затверджувати лістингові подробиці, що повинні бути опубліковані для допуску цінних паперів до офіційного лістингу у випадку одночасного подання заявки про допуск до офіційного лістингу у двох або більше державах-членах.

(15) Стаття 21 Директиви Ради 89/298/ЄЕС від 17 квітня 1989 року, що узгоджує вимоги щодо упорядкування, перевірки і розповсюдження проспекту, який повинен бути опублікований, коли невизначеному колу осіб пропонуються цінні папери, які можуть бути передані (7), передбачає, що у випадку, коли пропозиції невизначеному колу осіб робляться одночасного або в короткі проміжки часу між ними в двох або більше державах-членах, проспект пропозиції цінних паперів невизначеному колу осіб, складений і затверджений відповідно до статті 7, 8 або 12 тієї Директиви, повинен бути взаємно визнаним як проспект пропозиції цінних паперів невизначеному колу осіб у інших відповідних державах-членах на основі взаємного визнання.

(7) OJ L 124, 5.5.1989, p. 8.

(16) Також є бажаним забезпечити визнання проспекту пропозиції цінних паперів невизначеному колу осіб як лістингових подробиць, якщо допуск до офіційного лістингу на фондовій біржі вимагається протягом короткого періоду після пропозиції цінних паперів невизначеному колу осіб.

(17) Взаємне визнання проспекту пропозиції цінних паперів невизначеному колу осіб і допуску до офіційних лістингів само по собі не дає права на допуск.

(18) Рекомендується через угоди, які буде укладено Співтовариством з не державами-членами, забезпечити розширення визнання лістингових подробиць для допуску до офіційних лістингів з боку тих країн, на взаємній основі.

(19) Видається доцільним передбачити можливість для держави-члена, в якій намагаються одержати допуск до офіційного лістингу, в деяких випадках звільняти, частково або повністю, від обов'язку публікувати лістингові подробиці з метою допуску до офіційних лістингів емітентів, цінні папери яких вже були допущені до офіційного лістингу в іншій державі-члені.

(20) Компанії, котрі вже були зареєстровані у Співтоваристві і мають високу міжнародну репутацію, є найбільш вірогідними кандидатами на одержання допуску до міжнародного лістингу; такі компанії добре відомі в більшості держав-членів: інформацію щодо них широко розповсюджується і є доступна.

(21) Мета цієї Директиви полягає в тому, щоб інвестори одержували достатню інформацію; тому, коли компанія домагається допуску своїх цінних паперів до лістингу в державі-члені за місцем знаходження, інвестори, що діють на ринку тієї країни, можуть одержати належний захист через отримання спрощеної інформації краще ніж через всі лістингові подробиці.

(22) Держави-члени можуть вважати за доцільне встановити недискримінаційні мінімальні кількісні критерії, такі як поточну капіталізацію ринку акцій, яким емітенти повинні відповідати для того, щоб мати змогу скористатися можливістю одержати звільнення, передбачене в цій Директиві; з огляду на дедалі тіснішу інтеграцію ринків цінних паперів, всі компетентні органи повинні однаково ставитися як до великих, так і до менших компаній.

(23) Крім того, багато фондових бірж мають вторинні ринки, для того, щоб продавати акції компаній, недопущені до офіційного лістингу; в деяких випадках вторинні ринки є регульованими і за ними здійснюють нагляд органами, визнаними державними органами, які висувають до компаній вимоги про розголошення, тотожні по суті тим, що висуваються до компаній, котрі офіційно зареєстровані в офіційному лістингу; тому принцип, закладений у статті 23 цієї Директиви, також може бути застосований, якщо такі компанії намагаються одержати допуск своїх цінних паперів до офіційного лістингу.

(24) З метою захисту інвесторів, документи, які, як очікується, будуть доступні невизначеному колу осіб, спочатку надсилаються компетентним органам в державі-члені, в якій домагається допуск до офіційного лістингу; саме та держава-член вирішує, чи є необхідність піддавати такі документи перевірці з боку своїх компетентних органів, і встановлює, якщо необхідно, характер і методи здійснення такої перевірки.

(25) У випадку цінних паперів, допущених до офіційного лістингу на фондовій біржі, захист інвесторів передбачає, щоб останні одержували регулярно інформацію впродовж усього періоду, коли цінні папери зареєстровані; узгодження вимог щодо такої регулярної інформації має схожі цілі з тими, що передбачені щодо лістингових подробиць, тобто покращити такий захист і зробити його більш еквівалентним, з метою сприяння реєстрації цих цінних паперів на більше ніж одній фондовій біржі в Співтоваристві, і в такий спосіб робити внесок у створення у Співтоваристві реального ринку капіталу, дозволяючи більш глибоке взаємопроникнення ринків цінних паперів.

(26) Відповідно до цієї Директиви, зареєстровані компанії повинні якнайшвидше надати інвесторам річні звіти й інформацію про компанію за весь фінансовий рік; враховуючи, що Четверта Директива Ради 78/660/ЄЕС (8) узгодила закони, правила та адміністративні положення держав-членів щодо річних звітів певних типів компаній.

(8) OJ L 222, 14.8.1978, p. 11. До Директиви внесено зміни Директивою 1999/60/ЄС (OJ L 162, 26.6.1999, p. 65)

(27) Хоча б один раз на рік протягом кожного фінансового року компанії також повинні надати інвесторам звіти про їхню діяльність; ця Директива згодом може обмежитися узгодженням змісту і розповсюдженням єдиного звіту, що охоплює перші шість місяців фінансового року.

(28) Однак, у випадку зі звичайними борговими зобов'язаннями з огляду на права, які вони надають своїм власникам, захист інвесторів через публікацію піврічного звіту не є суттєвим; в силу цієї Директиви боргові зобов'язання, що можуть бути конвертовані або обміняні, а також боргові зобов'язання з гарантією можуть бути допущені до офіційного лістингу тільки у тому випадку, якщо пов'язані з ними акції вже зареєстровано на тій самій фондовій біржі або на іншому регульованому, постійно діючому, визнаному відкритому ринку або допущені до фондової біржі одночасно; держави-члени можуть відійти від цього принципу тільки у тому випадку, коли їх компетентні органи переконані, що держателі мають всю інформацію, необхідну для того, щоб сформувати свою думку стосовно вартості акцій, з якими пов'язані такі боргові зобов'язання; звідси випливає, що регулярну інформацію необхідно узгоджувати тільки для компаній, чиї акції допущено до офіційного лістингу на фондовій біржі.

(29) Піврічний звіт повинен дати можливість інвесторам реально оцінити загальний розвиток діяльності компанії за період, охоплений цим звітом; однак, необхідно, щоб такий звіт містив тільки основні дані про фінансовий стан і загальний розвиток діяльності відповідної компанії.

(30) Для того, щоб забезпечити належний рівень захисту інвесторів і належне функціонування фондових бірж, правила щодо публікування регулярної інформації компаніями, акції котрих допущено до офіційного лістингу на фондовій біржі в межах Співтовариства, повинні застосовуватися не тільки щодо компаній держав-членів, але також щодо компаній з країн, що не є членами Співтовариства.

(31) Політика належного інформування інвесторів у сфері цінних паперів, що можуть бути передані, сприятиме захисту інвесторів, зміцнюватиме довіру інвестора до ринків цінних паперів, а отже, забезпечуватиме правильне функціонування таких ринків цінних паперів.

(32) Роблячи такий захист більш надійним, узгодження політики на рівні Співтовариства сприятиме більшому взаємопроникненню ринків цінних паперів, що можуть бути передані, держав-членів, і таким чином сприяє створенню справжнього європейського ринку капіталу.

(33) З цією метою інвестори повинні бути поінформованими про контрольні пакети акцій і про їх зміни в компаніях Співтовариства, акції яких офіційно зареєстровано на фондових біржах, що розташовані або що діють в межах Співтовариства.

(34) Необхідно передбачити узгоджені правила стосовно детального змісту і порядку застосування такої вимоги.

(35) Компанії, акції котрих офіційно зареєстровано на фондовій біржі Співтовариства, можуть інформувати невизначене коло осіб про зміни у пакетах акцій тільки у випадку, коли вони були поінформовані про такі зміни власниками таких пакетів акцій.

(36) Більшість держав-членів не ставлять до власників акцій таку вимогу, і де така вимога поставлена, існують значні відмінності в порядку її застосування; тому необхідно прийняти узгоджені правила на рівні Співтовариства у цій сфері.

(37) Ця Директива не впливає на обов'язки держав-членів стосовно останніх строків переходу, встановлених в Частині B Додатка II,

ПРИЙНЯЛИ ЦЮ ДИРЕКТИВУ:

Для цілей цієї Директиви:

(a) "Емітенти" - компанії та інші юридичні особи та будь-які суб'єкти підприємницької діяльності, чиї цінні папери є предметом заявки про допуск до офіційного лістингу на фондовій біржі;

(b) "Інститути спільного інвестування інші ніж закритого типу" - пайові трасти або інвестиційні компанії:

(i) завдання яких - спільне інвестування капіталу, що формується з наданого невизначеним колом осіб, і які діють за принципом диверсифікації ризику та

(ii) сертифікати яких, на вимогу власників викуповуються та погашаються прямо чи опосередковано за рахунок активів цих інститутів. Заходи, що здійснюються компанією, з метою гарантування, того, щоб вартість сертифікатів на фондовій біржі суттєво не відрізнялась від тієї чистої вартості сертифікатів, повинні розглядатись як еквівалент для такої викупівлі чи погашення;

(c) для цілей цієї Директиви "Інвестиційні компанії, інші ніж закритого типу" - це інвестиційні компанії:

(i) завданням яких є колективне інвестування капіталу отриманого з надходжень від невизначеного кола осіб, і яке здійснюється за принципом диверсифікації ризику; та

(ii) акції яких, за вимогою власників викуповуються та погашаються прямо чи опосередковано за рахунок активів компанії. Дії, що здійснюються компанією, з метою гарантування, того, щоб вартість акцій на фондовій біржі суттєво не відрізнялась від тієї чистої вартості акцій, повинні розглядатись як еквівалент для такої викупівлі чи погашення.

(d) "Кредитна установа" - суб'єкт підприємницької діяльності, діяльність якого полягає у отриманні депозитів або інших коштів, від невизначеного кола осіб та у видачі кредитів за власний рахунок.

(e) "Сертифікати інституту спільного інвестування" - цінні папери випущені інститутом спільного інвестування, що представляють права учасників на активи даного інституту.

(f) "Інтерес участі" - права на капітал іншого суб'єкта підприємницької діяльності, представлених сертифікатами чи ні, які шляхом створення з цими суб'єктами довгострокового зв'язку , що мають на меті сприяти веденню діяльності суб'єкта підприємницької діяльності, що має ці права.

(g) "Чистий оборот" - включає в себе суми отримані від продажу продукції та надання послуг, в результаті звичайної діяльності суб'єкта підприємницької діяльності, за вирахуванням продажних знижок, податку на додану вартість та інших податків, що прямо пов'язані з оборотом.

(h) "Річна звітність" складається з балансу, звіту про прибутки та збитки та додатків до них. Ці документи складають одне ціле.

1. Статті з 5 по 19, з 42 по 69, а також з 78 по 84 застосовуються до цінних паперів, котрі одержали допуск до офіційного лістингу, або щодо яких подана заявка на допуск до офіційного лістингу на фондовій біржі, що розміщена або діє в межах держави-члена.

2. Держави-члени можуть ухвалити рішення не застосовувати положення, згадані в пункті 1 до:

(a) сертифікатів, випущених інститутом спільного інвестування, крім інститутів закритого типу,

(b) цінних паперів, випущених державою-членом або її регіональними або місцевими органами.

1. Статті з 20 по 41, як і Додаток I, застосовуються до цінних паперів, щодо яких подана заявка на допуск до офіційного лістингу на фондовій біржі, що розташована або діє в межах держави-члена.

2. Положення, згадані в пункті 1, не застосовуються до:

(a) сертифікатів, випущених інститутом спільного інвестування, крім інститутів закритого типу,

(b) цінних паперів, випущених державою-членом або її регіональними або місцевими органами.

1. Статті з 70 по 77 застосовується до компаній, акції котрих допущено до офіційного лістингу на фондовій біржі, що розміщена або діє в державі-члені, незалежно від того чи були допущені самі акції, чи сертифікати, що їх представляють, і незалежно від дати, коли було одержано такий допуск.

2. Однак положення, що містяться в пункті 1, не застосовуються до суб'єктів підприємницької діяльності інвестування, крім суб'єктів підприємницької діяльності закритого типу.

3. Держави-члени можуть виключити центральні банки зі сфери застосування положень, зазначених в пункті 1.

Держави-члени забезпечують:

(a) недопущення цінних паперів до офіційного лістингу на фондовій біржі, що розміщена або діє на їх території, якщо умови, викладені в цій Директиві не виконані, а також

(b) виконання емітентами цінних паперів, що були допущені до такого офіційного лістингу, незалежно від дати одержання допуску, зобов'язань, передбачених цією Директивою.

1. Допуск цінних паперів до офіційного лістингу здійснюється відповідно до умов, викладених в статтях з 42 по 51 або з 52 по 63, які стосуються акцій і боргових цінних паперів відповідно.

2. Емітенти цінних паперів, допущених до офіційного лістингу, повинні виконувати зобов'язання, передбачені в статтях з 64 по 69 або з 78 по 84, які стосуються відповідно акцій і боргових цінних паперів.

3. Сертифікати, що представляють акції, можуть бути допущені до офіційного лістингу тільки у випадку, якщо емітент представлених акцій виконує умови, передбачені статтями з 42 по 44, і зобов'язання, викладені в статтях з 64 по 69, а також якщо сертифікати відповідають умовам, викладеним в статтях з 45 по 50.

Держави-члени не можуть допустити до офіційного лістингу цінні папери, випущені компаніями або іншими юридичними особами, які зареєстровані в іншій державі-члені, відповідно до умови, що цінні папери вже повинні бути допущені до офіційного лістингу на фондовій біржі, що розміщена або діє в одній із держав-членів.

1. За умови заборони, передбаченої в статті 7 і статтях з 42 по 63, держави-члени можуть допустити цінні папери до офіційного лістингу відповідно до більш суворих умов, ніж ті, що передбачені в статтях з 42 по 63, або відповідно до додаткових умов, якщо ці суворіші і додаткові умови застосовуються загалом до всіх емітентів, або окремих категорій емітентів, і якщо вони опубліковані до подання заявки про допуск таких цінних паперів.

2. Держави-члени можуть допустити емітентів цінних паперів до офіційного лістингу за умови більш суворих зобов'язань, ніж ті, що містяться в статтях з 64 по 69 і з 78 по 84, або додаткових зобов'язань, за умови, що ці більш суворі і додаткові зобов'язання застосовуються загалом до всіх емітентів або окремих категорій емітентів.

3. Держави-члени можуть, відповідно до тих самих умов, що передбачені у статті 9, дозволити недотримання додаткових або більш суворих умов та зобов'язань, про які йдеться в пунктах 1 і 2 цієї статті.

4. Держави-члени можуть, відповідно до національних правових норм, що застосовуються, вимагати від емітентів цінних паперів, допущених до офіційного лістингу, регулярно інформувати невизначене коло осіб про свій фінансовий стан і загальний стан їхньої діяльності.

Будь-яке недотримання умов допуску цінних паперів до офіційного лістингу, який може бути дозволений відповідно до статей з 42 по 63, повинен загалом застосовуватися до всіх емітентів, якщо обставини, що виправдовують таке порушення, є однаковими.

Держави-члени можуть ухвалити рішення не застосовувати умови, передбачені у статтях з 52 по 63, і зобов'язання, передбачені в статтях 81 (1) і (3), щодо заявок на допуск до офіційного лістингу боргових цінних паперів, випущених зареєстрованими в державі-члені компаніями та іншими юридичними особами, що засновані, регулюються і управляються відповідно до спеціального закону, коли виплати і сплата відсотків за такими цінними паперами гарантована державою-членом або однією з її федеральних областей.

1. Компетентні органи, про які йдеться в статті 105, приймає рішення про допуск цінних паперів до офіційного лістингу на фондової біржі, що розташована або діє в межах їх території.

2. Не порушуючи інші повноваження, надані їм, компетентні органи можуть відхилити заявку про допуск цінних паперів до офіційного лістингу, якщо, на їх думку, емітент перебуває у такому становищі, що допуск може зашкодити інтересам інвесторів.

Не дотримуючись статті 8, держави-члени можуть, виключно в інтересах захисту інвесторів, уповноважити компетентні органи надавати допуск цінних паперів до офіційного лістингу за будь-якої спеціальної умови, яку компетентні органи вважають відповідною, і про яку вони повідомили того, хто подав заявку.

1. У випадку одночасного подання заявок, або коли вони подаються одна за одною впродовж короткого проміжку часу, для допуску одних і тих самих цінних паперів до офіційного лістингу на фондовій біржі, що розташована або діє у більше ніж одній державі-члені, або коли подано заявку на допуск щодо цінних паперів, що вже зареєстровані на фондовій біржі в іншій державі-члені, компетентні органи повідомляють один одного і вживають таких заходів, які можуть бути необхідні, щоб прискорити процедури і спростити наскільки можливо, формальності і будь-які додаткові умови, що вимагаються для допуску відповідних цінних паперів.

2. З метою сприяння роботі компетентних органів, будь-яка заявка на допуск цінних паперів до офіційного лістингу на фондовій біржі, що розташована або діє в одній із держав-членів, повинна містити вказівку на те, чи подібна заявка подається або була подана в іншій державі-члені, чи вона буде подана найближчим часом.

Компетентні органи можуть відмовити у наданні допуску до офіційного лістингу цінних паперів, які вже офіційно зареєстровані в іншій державі-члені, якщо емітент не виконує зобов'язань, що виникають в результаті допуску в тій державі-члені.

Якщо заявка на допуск до офіційного лістингу стосується сертифікатів, що представляють акції, заявка розглядається тільки тоді, коли компетентні органи вважають, що емітент, який випустив сертифікат, пропонує адекватні гарантії захисту інвесторів.

1. Емітент, цінні папери якого допущено до офіційного лістингу, надає компетентним органам всю інформацію, яку останній вважає потрібною для захисту інвесторів або забезпечення належного функціонування ринку.

2. Якщо цього вимагає захист інвесторів або належне функціонування ринку, компетентні органи можуть вимагати від емітента опублікувати таку інформацію в такій формі і впродовж такого часу, які, на їх думку, є необхідними. Якщо емітент не виконує цієї вимоги, компетентні органи можуть самі опублікувати таку інформацію, попередньо одержавши від емітента на це згоду.

Не порушуючи будь-які інші заходи або покарання, які можуть бути передбачені у зв'язку з невиконанням емітентом зобов'язань, що виникають в результаті допуску до офіційного лістингу, компетентні органи можуть оприлюднити той факт, що емітент не виконує таких зобов'язань.

1. Компетентні органи можуть ухвалити рішення про призупинення реєстрації цінних паперів, якщо належне функціонування ринку перебуває або може тимчасово перебувати під загрозою, або якщо цього вимагає захист інвесторів.

2. Компетентні органи можуть ухвалити рішення про припинення реєстрації цінних паперів, якщо вони переконані, з огляду на особливі обставини, що здійснення регулярних операцій з цінними паперами надалі є неможливим.

1. Держави-члени забезпечують, що рішення компетентних органів про відмову в наданні допуску до офіційного лістингу або припинення такої реєстрації можуть оскаржуватися в суді.

2. Заявникові повідомляють про рішення щодо його заявки на допуск до офіційного лістингу впродовж шести місяців з моменту одержання заявки або, якщо компетентний орган вимагає якоїсь додаткової інформації протягом того періоду, впродовж шести місяців після надання заявником такої інформації.

3. Неспроможність ухвалити рішення впродовж періоду, визначеного в пункті 2, вважається відхиленням заявки. Таке відхилення дає право звернутися до суду, що передбачено в пункті 1.

Держави-члени забезпечують, що допуск цінних паперів до офіційного лістингу на фондовій біржі, що розташована або діє на їх території, можливий лише за умови попередньої публікації інформаційного звіту, надалі "лістингові подробиці", відповідно до Глави I Розділу V.

1. Лістингові подробиці містять інформацію, яка, відповідно до особливостей емітента і цінних паперів, щодо яких зроблено заявку на допуск, є необхідною для оцінки з боку інвесторів і їх радників активів і пасивів, фінансового стану, прибутків і втрат, перспектив емітента, а також прав, що пов'язані з такими цінними паперами.

2. Держави-члени забезпечують покладення обов'язків, про які йдеться в пункті 1, на особи, відповідальні за лістингові подробиці, як передбачено в приписі 1.1 Частин A, B, C Додатка I до цієї Директиви.

1. Не порушуючи обов'язків, про які йдеться в статті 21, держави-члени забезпечують, що з огляду на можливість бути виключеними, як передбачено статтею 23 і 24, лістингові подробиці містять в якомога доступній для аналізу і зрозумілій формі щонайменше інформацію, передбачену в Частинах A, B або C Додатка I, залежно від того, чи включені акції, боргові цінні папери, або сертифікати, що представляють акції.

2. В окремих випадках, передбачених у статтях з 25 по 34, лістингові подробиці складаються згідно з класифікаціями, наданими у тих статтях, з огляду на можливість виключення, передбачену у статтях 23 і 24.

3. Якщо окремі заголовки в Частинах A, B і C Додатка I виявляються такими, що не відповідають сфері діяльності або юридичній формі емітента, лістингові подробиці, що надають еквівалентну інформацію, складаються на основі узгодження цих заголовків.

Не порушуючи статтю 39 (1), держави-члени можуть дозволити компетентним органам, відповідальним за перевірку лістингових подробиць, в значенні цієї Директиви, надати часткове або повне звільнення від обов'язку опубліковувати лістингові подробиці в таких випадках:

1) якщо цінні папери, щодо яких подано заявку на одержання допуску до офіційного лістингу, є:

(a) цінними паперами публічного випуску; або

(b) цінними паперами, випущеними у зв'язку з пропозицією про поглинання; або

(c) цінними паперами, випущеними у зв'язку із злиттям, що включає придбання іншої компанії або створення нової компанії, поділ компанії, передачу всіх або частини активів і пасивів суб'єкта підприємницької діяльності, або як компенсація за передачу активів, інших ніж готівка;

і якщо, документ, який компетентні органи вважають таким, що містить інформацію, еквівалентну тій, що містить лістингові подробиці, як передбачено цією Директивою, була опублікованою в тій самій державі-члені не раніше ніж 12 місяців до допуску цінних паперів до офіційного лістингу. Повідомлення про будь-які матеріальні зміни, які сталися з часу підготовки такого документа, також публікуються. Документ повинен бути доступним невизначеному колу осіб в зареєстрованому офісі емітента, а також в офісах фінансових організацій, які повинні виплачувати за дорученням і за рахунок останнього відсотки і дивіденди, і будь-які подробиці про матеріальні зміни публікуються відповідно до статей 98 (1) і 99 (1);

2) якщо цінні папери, щодо яких подано заявку на одержання допуску до офіційного лістингу, є:

(a) акціями, наданими безкоштовно власникам акцій, що вже зареєстровані на тій самій фондовій біржі; або

(b) акціями, одержаними внаслідок конвертування конвертованих боргових цінних паперів, або акціями, створеними внаслідок обміну на обмінювані боргові цінні папери, якщо акції компанії, що пропонуються шляхом конвертування або обміну, вже зареєстровані на тій самій фондовій біржі; або

(c) акціями, одержаними внаслідок реалізації прав, наданих гарантіями, якщо акції компанії, запропоновані держателям гарантій, вже зареєстровані на тій самій фондовій біржі; або

(d) акціями, випущеними взамін акцій, вже зареєстрованих на тій самій фондовій біржі, якщо випуск таких нових акцій не включає збільшення випущеного акціонерного капіталу компанії;

і, якщо доцільно, інформація, передбачена в Главі 2 Частини A Додатка I, публікується відповідно до статей 98 (1) і 99 (1);

3) якщо цінні папери, щодо яких подано заявку на допуск до офіційного лістингу, є:

(a) акціями, чи то кількість або оціночна ринкова вартість яких, або номінальна вартість, або за відсутності номінальної вартості, чи то облікова номінальна вартість не перевищує 10% кількості або відповідної вартості акцій тієї ж категорії, що вже зареєстрована на тій самій біржі; або

(b) борговими цінними паперами, випущеними компаніями та іншими юридичними особами, що зареєстровані в державі-члені, і які:

(i) здійснюючи свою діяльність, одержують вигоду з державних монополій, а також

(ii) засновані і їх діяльність регулюється спеціальним законом або відповідно до такого закону, або чиї позики беззастережно і без відзиву гарантовані державою-членом або однією з федеральних областей держави-члена; або

(c) борговими цінними паперами, випущеними юридичними особами, крім компаній, що зареєстровані в одній з держав-членів, а також

(i) засновані спеціальним законом, а також

(ii) чия діяльність регулюється тим законом і полягає виключно у:

- мобілізації капіталу під контролем держави через випуск боргових цінних паперів, а також

- фінансування виробництва коштами, які вони мобілізували, і коштами, наданими державою-членом, а також

(iii) боргові цінні папери, які, з метою допуску до офіційного лістингу, розглядаються національним законом як боргові цінні папери, випущені або гарантовані державою; або

(d) акції, розподілені між співробітникам, якщо акції тієї ж категорії вже були допущені до офіційного лістингу на тій самій фондовій біржі; акції, що відрізняються одна від одної тільки щодо дати одержання першого дивіденду, не вважаються акціями різних категорій; або

(e) цінні папери, вже допущені до офіційного лістингу на іншій фондовій біржі в тій самій державі-члені; або

(f) акції, випущені як компенсація за цілковиту або часткову відмову керівництва товариства з обмеженою відповідальністю з акціонерним капіталом від своїх статутних прав на прибуток, якщо акції тієї ж категорії вже допущені до офіційного лістингу тієї самої фондової біржі; акції, що відрізняються тільки датою одержання першого дивіденду, не вважаються акціями іншої категорії; або

(g) додаткові сертифікати, що представляють акції, випущені взамін на оригінальні цінні папери, якщо випуск таких нових сертифікатів не призвів до будь-якого зростання випущеного капіталу компанії, а також за умови, що сертифікати, що представляють такі акції, вже зареєстровані на тій самій фондовій біржі, а також, якщо:

- у випадку (a), емітент виконав вимоги, встановлені національними органами щодо оприлюднення інформації на фондовій біржі, і надав річні звіти, а також річні і проміжні звіти, котрі органи визнали адекватними;

- у випадку (d), лістингові подробиці, що відповідають цій Директиві, вже були опубліковані; а також

- в усіх випадках, про які йдеться в пунктах з (a) по (g), інформація щодо кількості і виду цінних паперів, які будуть допущені до офіційного лістингу, та обставин, за яких такі цінні папери були випущені, вже опублікована відповідно до статей 98 (1) і 99 (1);

4) якщо:

(a) цінні папери або акції емітента, або сертифікати, що представляють такі акції, були офіційно зареєстровані в іншій державі-члені за період не менше, ніж три роки до подання заявки на допуск до офіційного лістингу;

(b) задовольняючи вимогу компетентних органів держави-члена, в якій домагаються одержання допуску до офіційного лістингу, компетентні органи держави-члена або держав-членів, в якій цінні папери емітента офіційно зареєстровані, підтвердили, що протягом попередніх трьох років або протягом всього періоду з часу реєстрації цінних паперів, і якщо це менше, ніж три роки, емітент виконував всі вимоги щодо інформації і допуску до лістингу, поставлених перед компаніями, цінні папери яких офіційно зареєстровані в силу цієї Директиви.

(c) все, що подано нижче, публікується у спосіб, передбачений в статтях 98 і 99 (1).

(i) документ, що містить таку інформацію:

- підтвердження подання заявки на допуск цінних паперів до офіційного лістингу. У випадку з акціями, у такому підтвердженні зазначається кількість і категорія відповідних акцій і міститься чіткий опис прав, що пов'язані з ними. У випадку сертифікатів, що представляють акції, в підтвердженні зазначаються права, які пов'язані з цінними паперами першого випуску, надається інформація про можливість конвертування сертифікатів в цінні папери першого випуску, а також порядок такого конвертування. У випадку боргових цінних паперів, підтвердження містить також номінальний розмір позики (якщо такий розмір не зафіксовано, це також вказується у підтвердженні), і умови і строки позики; за винятком безперервних випусків, випуск, викупна ціна і номінальна відсоткова ставка (якщо передбачено кілька відсоткових ставок, вказівка на умови, що регулюють зміни у ставці); у випадку конвертованих боргових цінних паперів, обмінюваних боргових цінних паперів, боргових цінних паперів з гарантіями або гарантій, у підтвердженні також зазначається природа акцій, запропонованих через конвертування, обмін або передплату, про права, що пов'язані з ними, умови і порядок конвертування, обмін або передплата, а також подробиці обставин, за яких вони можуть бути змінені;

- деталі про будь-які важливі зміни або події, що сталися після дати, до яких відносяться документи, згадані у (ii) і (iii).

- інформація, характерна для ринку країни, в якій домагаються допуску, щодо, зокрема системи оподаткування доходів, агента з розрахунків за дорученням і за рахунок емітента, а також щодо способів, в який публікуються повідомлення для інвесторів; а також

- заява осіб, відповідальних за інформацію, надану відповідно до перших трьох пунктів, про те, що така інформація відповідає фактам і не містить жодних невідповідностей, які можуть вплинути на застосування документа;

(ii) останній річний звіт, останні річні звіти, що підлягали аудиту (коли емітент складає власні і консолідовані річні звіти, подаються обидва звіти. Компетентні органи можуть, однак, дозволити емітенту подавати свої власні або консолідовані звіти за умови, що не подані звіти не містять будь-якої додаткової інформації), і останній відповідний піврічній звіт емітента, якщо його вже було опубліковано;

(iii) будь-які лістингові подробиці, проспекти або еквівалентні документи, опубліковані емітентом впродовж 12 місяців, що передували поданню заявки на допуск до офіційного лістингу; а також

(iv) нижченаведена інформація, якщо її не подано в документах, передбачених в (i), (ii) і (iii):

- склад адміністративних, управлінських і наглядових органів, а також функції, які виконуються окремими членами,

- загальна інформація про капітал,

- поточна ситуація на основі останньої інформації, наданої емітенту відповідно до статей з 85 по 97, а також

- всі звіти щодо останніх опублікованих річних звітів офіційними аудиторами, що вимагається національним законодавством держави-члена, на території якої розташований зареєстрований офіс емітента;

(d) повідомлення, оголошення, плакати, а також документи, котрі повідомляють про допуск цінних паперів до офіційного лістингу і зазначають важливу інформацію про такі цінні папери, і всі інші документи, які стосуються допуску і призначені для публікації емітентом, або від його імені, свідчать, що інформація, згадана у (c), існує, і зазначають, де вона публікується або буде опублікована у спосіб, передбачений статтею 98; а також

(e) інформація, про яку йдеться у (c), повідомлення, оголошення, плакати і документи, про які йдеться в (d), надіслані компетентним органам до оприлюднення;

5) якщо компанії, акції яких вже протягом двох років продаються на вторинному ринку, що регулюється, і за яким здійснюють нагляд органи, визнані державними органами, домагаються, щоб їхні цінні папери одержали допуск до офіційного лістингу в тій самій державі-члені, а також, якщо на думку компетентних органів інформація, еквівалентна за своєю суттю тій, що вимагається цією Директивою, була доступною інвесторам до дати, з якої доступ до офіційного лістингу набрав чинності.

Компетентні органи можуть дозволити неподання певної інформації в лістингових подробицях, передбаченої цією Директивою, якщо вони вважають, що:

(a) така інформація не має великого значення і не є такою, що може вплинути на оцінку активів та пасивів, фінансового стану, прибутків і втрат, а також перспектив емітента; або

(b) розголошення такої інформації суперечить інтересам невизначене коло осіб або завдає значної шкоди емітентові за умови, що в останньому випадку, відсутність інформації не введе в оману невизначене коло осіб щодо фактів та обставин, які необхідно знати для оцінки відповідних цінних паперів.

1. Якщо заявка на допуск до офіційного лістингу стосується акцій, запропонованих акціонерам емітента на переважній основі, і акції останнього вже зареєстровані на тій самій фондовій біржі, компетентні органи можуть вимагати, щоб лістингові подробиці містили лише інформацію, передбачену в Частині A Додатка I:

(a) у Главі 1,

(b) у Главі 2,

(c) у Главі 3, заголовки 3.1.0, 3.1.5, 3.2.0, 3.2.1, 3.2.6, 3.2.7, 3.2.8, а також 3.2.9,

(d) у Главі 4, заголовки 4, 2, 4.4, 4.5, 4.7.1, а також 4.7.2,

(e) у Главі 5, заголовки 5.1.4, 5.1.5, а також 5.5,

(f) у Главі 6, заголовки 6.1, 6.2.0, 6.2.1, 6.2.2, 6.2.3, а також

(g) в Главі 7.

Якщо акції, згадані в першому підпункті, представлені сертифікатами, лістингові подробиці містять щонайменше дані, згідно з статтею 33 (2) і (3), і крім інформації, згаданої в тому підпункті, також інформацію, передбачену в Частині B Додатка I:

(a) в Главі 1, заголовки 1.1, 1.3, 1.4, 1.6, а також 1.8, і

(b) в Главі 2.

2. Якщо заявка на допуск до офіційного лістингу стосується конвертованих боргових цінних паперів, обмінюваних боргових цінних паперів, або цінних паперів з гарантіями, які пропонуються на переважній основі акціонерам емітента, і акції останнього вже зареєстровані на тій самій фондовій біржі, компетентні органи можуть передбачити, що лістингові подробиці містять лише:

(a) інформацію щодо природи акцій, запропонованих через конвертування, обмін або передплату, а також права, пов'язані з ними,

(b) інформацію, передбачену в Частині A Додатка I, і зазначену в першому підпункті пункту 1, за винятком інформації, передбаченої в Главі 2 Частини A,

(c) інформацію, передбачену в Главі 2 Частини B Додатка I, а також

(d) умови і порядок конвертування, обміну і передплати, а також обставини, за яких вони можуть бути змінені.

3. Лістингові подробиці, про які йдеться в пунктах 1 і 2 і якщо опубліковані відповідно до статті 98, супроводжуються річними звітами за останній фінансовий рік.

4. Якщо емітент складає власні і консолідовані річні звіти, обидва види звітів додаються до лістингових подробиць. Однак, компетентні органи можуть дозволити емітентові долучити до лістингових подробиць лише або власні або консолідовані звіти за умови, що ті звіти, що не були додані до лістингових подробиць, не містить якоїсь додаткової важливої інформації.

1. Якщо заявка на одержання допуску до офіційного лістингу стосується боргових цінних паперів, які не є ні конвертованими або обмінювані, ні супроводжуються гарантіями, і випущені суб'єктом підприємницької діяльності, які має цінні папери, вже зареєстровані на тій самій фондовій біржі, компетентні органи можуть передбачити, щоб лістингові подробиці містили тільки інформацію, передбачену в Частині B Додатка I:

(a) в Главі 1,

(b) в Главі 2,

(c) в Главі 3, заголовки 3.1.0, 3.1.5, 3.2.0, а також 3.2.2,

(d) в Главі 4, заголовок 4.3,

(e) в Главі 5, заголовки 5.1.2, 5.1.3, 5.1.4, а також 5.4,

(f) в Главі 6, а також

(g) в Главі 7.

2. Лістингові подробиці, якщо опубліковані відповідно до статті 98, про які йдеться в пункті 1, супроводжуються річними звітами за останній фінансовий рік.

3. Якщо емітент складає і власні і консолідовані річні звіти, обидва види звітів супроводжують лістингові подробиці. Однак, компетентні органи можуть дозволити емітентові долучити до лістингових подробиць лише або власні або консолідовані звіти за умови, що звіти, яких не було долучено до лістингових подробиць, не містять додаткової важливої інформації.

Якщо заявка на допуск до офіційного лістингу стосується боргових цінних паперів, майже всі з яких, зважаючи на їх властивості, нормально купуються і продаються обмеженою кількістю інвесторів, котрі добре обізнані в інвестиційних справах, компетентні органи можуть дозволити не надавати якоїсь інформації у лістнигових подробицях, передбачених Частиною B Додатка I, або дозволити їх долучити до подробиць у стислому вигляді за умови, що така інформація не є суттєво важливою з точки зору відповідних інвесторів.

1. Щоб одержати допуск цінних паперів, випущених фінансовими установами, до офіційного лістингу, лістингові подробиці повинні включати:

(a) щонайменше інформацію, вказану в Главах 1, 2, 3, 5 і 6 Частини A або B Додатка I, залежно від того, випускаються акції чи боргові цінні папери, а також

(b) інформацію, надану відповідно до правил, передбачених для таких цілей національним законодавством або компетентними органами, і адаптовану до конкретних властивостей емітента відповідних цінних паперів і щонайменше рівноцінну тій, що вказана в Главах 4 і 7 Частини A або B Додатка I.

2. Держави-члени визначають фінансові установи, що будуть охоплені цією статтею.

3. Положення, передбачені цією статтею, можуть поширюватися на:

(a) інститути спільного інвестування, сертифікати яких не виключені зі сфери застосування цієї Директиви статтею 3(2)(a),

(b) фінансові компанії, що здійснюють лише мобілізацію капіталу, щоб зробити його доступним для своєї материнської компанії або суб'єктів підприємницької діяльності, що є філіями такої компанії, а також

(c) компанії, що володіють портфелями цінних паперів, ліцензій або патентів і здійснюють лише управління такими портфелями.

Якщо заявка на одержання допуску до офіційного лістингу стосується боргових цінних паперів, що випускаються безперервно або повторно кредитними установами, які регулярно публікують свої річні звіти, і які в межах Співтовариства засновані або управляються спеціальним законом, або відповідно до спеціального закону, або підлягають державному нагляду з метою захисту заощаджень, держави-члени можуть передбачити, щоб лістингові подробиці містили тільки:

(a) інформацію, передбачену в приписі 1.1 і Главою 2 Частини B Додатка I, а також

(b) інформацію про всі важливі з точки зору оцінки відповідних цінних паперів подій, які сталися після завершення фінансового року, за який були опубліковані останні річні звіти.

Такі річні звіти повинні зберігатися і бути доступними для невизначеного кола осіб в офісах емітента або в офісах тих фінансових організацій, що будуть діяти як агенти по виплаті відсотків і дивідендів за дорученням і за рахунок останнього.

1. Для одержання допуску боргових цінних паперів, гарантованих юридичною особою, до офіційного лістингу, лістингові подробиці повинні містити:

(a) стосовно емітента, інформацію, передбачену Частиною B Додатка I, а також

(b) стосовно гаранта, інформацію, передбачену приписом 1.3 і Главами з 3 по 7 цієї Частини.

Якщо емітент або гарант є фінансовою установою, частина лістингових подробиць, що стосуються такої фінансової установи, складається відповідно до статті 28, не порушуючи першого підпункту цього пункту.

2. Якщо емітент гарантованих боргових цінних паперів є фінансовою компанією, як про це сказано у статті 28 (3), лістингові подробиці повинні містити:

(a) стосовно емітента, інформацію, передбачену Главами 1, 2 і 3, а також приписами з 5.1.0 по 5.1.5 і 6.1 Частини B Додатка I, а також

(b) стосовно гаранта, інформацію, як передбачено приписом 1.3 і Главами з 3 по 7 цієї Частини.

3. Якщо є більше, ніж один гарант, зазначена інформація вимагається від кожного з них; однак, компетентні органи можуть дозволити скоротити обсяг такої інформації з метою досягти більшої чіткості лістингових подробиць.

4. У випадах, передбачених в пунктах 1, 2 і 3, гарантійна угода повинна бути доступною для перевірки з боку невизначеного кола осіб в офісах емітента, а також в офісах фінансових організацій, що будуть діяти як агенти по виплаті відсотків і дивідендів за дорученням і за рахунок останнього. Копії такої угоди надаються на запит будь-якій особі, якої це стосується.

1. Якщо заявка на одержання допуску до офіційного лістингу стосується конвертованих боргових цінних паперів, обмінюваних боргових цінних паперів, або боргових цінних паперів з гарантіями, лістингові подробиці повинні включати:

(a) інформацію щодо природи акцій, запропонованих через конвертування, обмін або передплату, а також щодо прав, що пов'язані з ними,

(b) інформацію, надану в приписі 1.3 і Главах з 3 по 7 Частини A Додатка I,

(c) інформацію, передбачену в Главі 2 Частини В Додатка I, а також

(d) умови і порядок конвертування, обміну або передплати, а також обставини, за яких вони можуть бути змінені.

2. Якщо емітент конвертованих боргових цінних паперів, обмінюваних боргових цінних паперів, або боргових цінних паперів з гарантіями не є емітентом акцій, лістингові подробиці повинні включати:

(a) інформацію щодо природи акцій, запропонованих через конвертування, обмін або передплату, а також щодо прав, що пов'язані з ними, а також

(b) стосовно емітента цінних паперів, інформацію, передбачену в Частині В Додатка I,

(c) стосовно емітента акцій, інформацію, передбачену в приписі 1.3 і в Главах з 3 по 7 Частини A Додатка I, а також

(d) умови і порядок конвертування, обміну або передплати, а також обставини, за яких вони можуть бути змінені.

Однак, якщо емітент боргових цінних паперів є фінансовою компанією, про яку згадано в статті 28 (3), лістингові подробиці такої компанії повинні містити тільки інформацію, передбачену Главами 1, 2 і 3 і приписами з 5.1.0 по 5.1.5 і 6.1 Частини В Додатка I.

1. Якщо заявка на одержання допуску до офіційного лістингу стосується цінних паперів, випущених у зв'язку з злиттям компаній, що включає придбання іншої компанії або створення нової компанії, підрозділу компанії, передачі всіх або частини активів і пасивів суб'єкта підприємницької діяльності, пропозицію про поглинання, або як компенсація за передачу активів, крім готівки, документи, в яких описано умови і строки таких операцій, як і, якщо доцільно, будь-який початковий баланс, орієнтовний чи ні, якщо емітент ще не підготував свої річні звіти, повинні, не порушуючи вимоги про публікацію лістингових подробиць, бути доступні невизначеному колу осіб в офісах емітента цінних паперів, а також в офісах тих фінансових організацій, які будуть діяти як агенти по виплаті відсотків і дивідендів за дорученням і за рахунок останнього.

2. Якщо операція, про яку йдеться в пункті 1, відбулася раніше ніж два роки тому, компетентні органи можуть зняти вимогу, що міститься в зазначеному пункті.

1. Якщо заявка на одержання допуску до офіційного лістингу стосується сертифікатів, що представляють акції, лістингові подробиці повинні містити інформацію, передбачену в Частині В Додатка I, а також інформацію щодо акцій представлених, як передбачено в Частини A Додатка I.

2. Однак компетентні органи можуть звільнити емітента сертифікатів від вимоги опублікувати детальні відомості про свій фінансовий стан, якщо емітент є:

(a) зареєстрована в державі-члені кредитна установа, що заснована або регулюється спеціальним законом або відповідно до такого закону, або підлягає державному нагляду з метою захисту заощаджень, або

(b) дочірня компанія, 95% якої або навіть більшою часткою володіє кредитна установа, про яку йдеться в пункті (a), зобов'язання якої щодо власників сертифікатів беззастережно гарантовані такою кредитною установою, і яка "де-факто" чи "де-юре" підлягає такому ж нагляду, або

(c) "Administratierkantoor" у Нідерландах, діяльність якої з метою збереження цінних паперів першого випуску, регулюється спеціальними нормами, передбаченими компетентними органами.

3. У випадку з сертифікатами, випущеними організацією, що здійснює передачу цінних паперів, або допоміжною установою, заснованою такою організацією, компетентні органи можуть скасувати вимогу про обов'язкову публікацію інформації, передбачену в Главі 1 Частини C Додатка I.

1. Якщо боргові цінні папери, щодо яких зроблено заявку на допуск до офіційного лістингу, одержують вигоду як від погашення позики, так і виплати відсотка з огляду на беззастережну і безвідзивну гарантію з боку держави чи федеральних областей держави, національне законодавство або компетентні органи можуть надати дозвіл на виклад більш стислої інформації, передбаченої в Главах 3 і 5 Частини B Додатка I.

2. Можливість подання більш стислої інформації, передбаченої пунктом 1, може також застосовуватися щодо компаній, заснованих, або таких, що регулюються спеціальним законом, або діють відповідно до такого закону, і які мають повноваження встановлювати збори щодо своїх споживачів.

1. Жодні лістингові подробиці не можуть бути опубліковані, допоки вони не будуть схвалені компетентними органами.

2. Компетентні органи схвалюють опублікування лістингових подробиць тільки, якщо вони вважають, що такі подробиці відповідають всім вимогам, передбаченим цією Директивою.

Компетентні органи вирішують щодо прийняття звіту офіційного аудитора, передбаченого приписом 1.3 Частин A і B Додатка I або, якщо необхідно, щодо додаткового звіту. Вимога надати додатковий звіт встановлюється внаслідок розгляду кожного окремого випадку по суті. На запит офіційного аудитора і/або емітента, компетентні органи повинні повідомити їм причини такої вимоги.

Якщо одночасно або впродовж короткого проміжку часу щодо одних і тих самих цінних паперів зроблено заявку на одержання допуску до офіційних лістингів на фондових біржах, які розташовані або діють у двох чи більше державах-членах, включаючи державу-член, у якій розташований зареєстрований офіс емітента, лістингові подробиці складаються відповідно до правил, встановлених в цій Директиві у державі-члені, в якій емітент має свій зареєстрований офіс, і схвалені компетентними органами цієї держави, якщо зареєстрований офіс емітента не розташований в одній з таких держав-членів, емітент повинен вибрати одну з тих держав, згідно з законодавством якої лістингові подробиці будуть складені і схвалені.

1. Якщо лістингові подробиці схвалені відповідно до статті 37, лістингові подробиці повинні, після будь-якого перекладу, бути визнані іншими державами-членами, в яких було зроблено заявку на одержання допуску до офіційного лістингу, і при цьому немає необхідності домагатися схвалення компетентними органами інших держав, і це можливо без включення до лістингових подробиць додаткової інформації. Однак, компетентні органи можуть вимагати, щоб лістингові подробиці містили інформацію, яка є особливою для ринку країни за місцем допуску, щодо зокрема системи оподаткування доходів, фінансових організацій, що будуть діяти як агенти по виплаті відсотків і дивідендів в цій країні за дорученням і за рахунок емітента, а також способу оприлюднення інформації для інвесторів.

2. Лістингові подробиці, схвалені компетентними органами в значенні статті 37, повинні бути визнані в іншій державі-члені, в якій зроблена заявка на одержання доступу до офіційного лістингу, навіть якщо часткове виключення, або часткове недотримання було дозволено відповідно до цієї Директиви, якщо:

(a) часткове виключення або часткове недотримання відповідно є такими, що визнаються в правилах іншої відповідної держави-члена, а також

(b) умови, які обгрунтовують часткове виключення або часткове недотримання, існують також в іншій відповідній державі-члені, і що немає інших умов щодо виключення або недотримання, з огляду на які компетентні органи в такій державі-члені можуть відмовити. Навіть якщо умови, передбачені в (a) і (b) не виконані, відповідна держава-член може дозволити своїм компетентним органам визнати лістингові подробиці, схвалені компетентними органами у значенні статті 37.

3. Компетентні органи, що схвалюють лістингові подробиці в значенні статті 37, надають сертифікати про схвалення компетентним органам інших держав-членів, в яких зроблено заявку на одержання допуску до офіційного лістингу. Якщо часткове виключення або часткове недотримання були дозволені відповідно до цієї Директиви, в такому сертифікаті вказується на факт і причини такого виключення або недотримання.

4. Коли зроблено заявку на допуск до офіційного лістингу, емітент надає компетентним органам в кожній з інших держав-членів, в яких він звертається за допуском, проект лістингових подробиць, який він має намір використати в цій державі.

5. Держави-члени можуть обмежити застосування цієї статті щодо лістингових подробиць емітентів, що мають зареєстрований офіс в державі-члені.

1. Якщо заявку на допуск цінних паперів до офіційного лістингу подано в одній або більше державах-членах, і такі цінні папери стали предметом проспекту випуску цінних паперів невизначеному колу осіб, який був складений і схвалений в будь-якій державі-члені відповідно до статей 7, 8 або 12 Директиви 89/298/ЄЕС впродовж трьох місяців, що передували поданню заявки на допуск, такий проспект випуску цінних паперів для невизначеного кола осіб визнається, після будь-якого перекладу, лістинговими подробицями в державі-члені або державах, в якій чи в яких подано заявку на одержання допуску до офіційного лістингу, при цьому немає необхідності одержувати схвалення компетентних органів тієї держави-члена або тих держав-членів, і не вимагається включення до проспекту додаткової інформації. Однак, компетентні органи можуть вимагати, щоб такий проспект містив інформацію, яка є особливою для ринку країни за місцем відповідного допуску, зокрема щодо системи оподаткування доходів, фінансових організацій, що будуть діяти як агенти по виплаті відсотків і дивідендів за дорученням і за рахунок емітента в країні за місцем допуску, а також щодо способу опублікування повідомлення для інвесторів.

2. Стаття з 38 (2) по (5) застосовується у випадку, про який йдеться в пункті 1 цієї статті.

3. Стаття 100 застосовується щодо всіх змін, що відбуваються в часовому проміжку між ухваленням змісту проспекту, про який йдеться в пункті 1, і днем початку торгів на фондовій біржі.

1. Якщо заявку на допуск до офіційного лістингу стосовно цінних паперів, що дають право участі в капіталі компанії, або відразу або в кінці строку викупу цінних паперів, подано в одній або більше державах-членах, інших ніж та, в якій розташований зареєстрований офіс емітента акцій, право на які дають такі цінні папери, тоді, коли акції емітента вже були допущені до офіційного лістингу в такій державі-члені, компетентні органи держави-члена за місцем допуску можуть діяти тільки після консультацій з компетентними органами держави-члена, в якій розташований зареєстрований офіс емітента відповідних акцій.

2. Якщо заявку на допуск до офіційного лістингу подано щодо цінних паперів, які вже було зареєстровано в іншій державі-члені, менше ніж за шість попередніх місяців до подання заявки, компетентні органи, до яких було подано таку заявка, звертаються до компетентних органів, які вже допустили цінні папери до офіційного лістингу, і звільняють, якщо можливо, емітента таких цінних паперів від складення нових лістингових подробиць, дотримуючись необхідності поновлювати, перекладати чи випускати додаткові матеріали згідно з окремими вимогами відповідної держави-члена.

Співтовариство може, за допомогою угод, укладених з однією або більше країнами, що не є членами Співтовариства, відповідно до Договору визнати лістингові подробиці, складені і перевірені відповідно до правил країни або країн, що не є членами Співтовариства, відповідно до вимог цієї Директиви, на основі взаємності за умови, що відповідні правила надають інвесторам захист, рівноцінний захисту, наданого цією Директивою, навіть якщо такі правила відрізняються від положень цієї Директиви.

Юридичний статус компанії повинен відповідати законам і Правилам, якими вона регулюється, щодо як створення, так і функціонування згідно з своїм статутом.

1. Прогнозована ринкова капіталізація акцій, щодо яких зроблено заявку на одержання допуску до офіційного лістингу, або, якщо вона не може бути оцінена, капітал і резерви компанії, включаючи прибуток і втрати, за останній фінансовий рік повинні становити не менше одного мільйона євро.

2. Держави-члена можуть надати допуск до офіційного лістингу навіть тоді, коли така умова не виконується, але при цьому вони повинні бути переконані, що для таких акцій існуватиме відповідний ринок.

3. Держава-член може вимагати під час допуску до офіційного лістингу більшої прогнозованої ринкової капіталізації або більшого капіталу чи резервів, тільки у тому випадку, коли існує в такій державі інший регульований, постійно діючий і визнаний відкритий ринок, і вимоги щодо нього є еквівалентними або меншими ніж ті, про які йдеться в пункті 1.

4. Умови, передбачені в пункті 1, не застосовуються щодо допуску до офіційного лістингу додаткового пакету акцій тієї ж категорії акцій, що й ті, які вже зареєстровані.

5. Еквівалентом в національній валюті одного мільйона євро є спочатку еквівалент в національній валюті одного мільйона європейських одиниць розрахунку, що застосовувалися на 5 березня 1979 року.

6. Якщо ринкова капіталізація, виражена в національній валюті, внаслідок переведення національної валюти в євро залишається впродовж одного року в межах плюс-мінус 10% одного мільйона євро, держава-члена після закінчення цього терміну повинна впродовж 12 місяців привести свої закони, норми і адміністративні положення у відповідність з пунктом 1.

Компанія повинна опублікувати або оприлюднити свої річні звіти, складені відповідно до національного законодавства, за три фінансових роки, що передували поданню заявки на допуск до офіційного лістингу. Як виняток, компетентні органи можуть не дотримуватись цієї умови, якщо це є бажаним і відповідає інтересам компанії або інвесторів, і якщо компетентні органи переконані, що інвестори володіють необхідною інформацією для того, щоб змогти зробити обгрунтований висновок щодо компанії та акцій, стосовно яких подано заявку на одержання допуску до офіційного лістингу.

Юридичний статус акцій повинен відповідати законам і нормам, яким вони підлягають.

1. Акції повинні вільно передаватися.

2. Компетентні органи можуть розцінювати ще не повністю оплачені акції, як такі, що вільно передаються за умови, що було вжито заходів для того, щоб забезпечити можливість необмеженої передачі таких акцій, і щоб гарантувати відкрите і належне здійснення операцій з ними, надаючи невизначеному колу осіб всю необхідну інформацію.

3. Компетентні органи у випадку допущення до офіційного лістингу акцій, які можна придбати тільки після спеціального схвалення, можуть не дотримуватися пункту 1 тільки в тому випадку, якщо таке схвалення не вплине негативно на ринок.

Якщо публічний випуск передує допуску до офіційного лістингу, перший лістинг може бути складений тільки після завершення періоду, під час якого можуть бути подані заявки на передплату.

1. Достатня кількість акцій повинна бути розповсюджена серед невизначеного кола осіб в одній або більше держав-членів не пізніше дня допуску.

2. Умова, передбачена в пункті 1, не застосовується, якщо акції розповсюджуються серед невизначеного кола осіб через фондову біржу. В такому випадку допуск до офіційного лістингу може бути наданий лише у випадку, коли компетентні органи переконані, що за короткий проміжок часу через фондову біржу буде розповсюджено достатня кількість акцій.

3. Якщо подано заявку на допуск до офіційного лістингу щодо додаткового пакету акцій тієї ж категорії, компетентні органи можуть зважити на факт достатнього розповсюдження не тільки додаткового пакету, але всіх випущених акцій.

4. Якщо, не дотримуючись пункту 1, акції допущено до офіційного лістингу в одній або більше державах, які не є членами Співтовариства, компетентні органи можуть передбачити допуск таких акцій до офіційного лістингу за умови, що достатня кількість акцій була розповсюджена серед невизначеного кола осіб держави або держав, що не є членами Співтовариства, де зареєстровані такі акції.

5. Вважається, що розповсюдження акцій, щодо яких подано заявку на допуск до офіційного лістингу, є достатнім, або коли на руках невизначеного кола осіб знаходиться не менше 25% передплатного капіталу, представленого відповідною категорією акцій, або ж коли, з огляду на велику кількість акцій однієї і тієї ж категорії і поширення їх серед невизначеного кола осіб, вважається, що ринок функціонуватиме належним чином і при нижчому відсоткові.

1. Заявка на одержання допуску до офіційного лістингу повинна охоплювати всі вже випущені акції тієї ж категорії.

2. Держави-члени можуть передбачити незастосування цієї умови щодо заявок на допуск, які не охоплюють всіх вже випущених акцій однієї і тієї ж категорії, якщо акції тієї ж категорії, щодо яких подано заявку на одержання допуску до офіційного лістингу, належать до пакетів, за допомогою яких здійснюється управління компанією, або такі пакети акцій впродовж якогось проміжку часу не можуть бути передані відповідно до угод, за умови, що невизначене коло осіб поінформоване про такі ситуації, і що не існує небезпеки через таку ситуацію, яка б завдала шкоди інтересам власників акцій, щодо яких зроблена заявка на допуск до офіційного лістингу.

1. Для того, щоб одержати допуск до офіційного лістингу щодо акцій, випущених компаніями, зареєстрованими в іншій державі-члені, і акції яких мають конкретну матеріальну форму, необхідно і важливо, щоб матеріальна форма таких акцій відповідала нормам, передбаченим в тій державі-члені. Якщо матеріальна форма акцій не відповідає чинним нормам держави-члена, в якій подана заявка на одержання допуску до офіційного лістингу, компетентні органи такої держави повідомляють цей факт невизначеному колу осіб.

2. Форма акцій, випущених компаніями, які зареєстровані в країні, що не є членом Співтовариства, повинна гарантувати належний захист інвесторів.

Якщо акції, випущені компанією, що зареєстрована у країні, яка не є членом Співтовариства, не зареєстровані, чи в країні за місцем походження, чи в країні, де тримають контрольний пакет таких акцій, вони не можуть бути допущені до офіційного лістингу, якщо тільки компетентні органи не будуть переконані, що відсутність реєстрації в країні за місцем походження або в країні, в якій розміщений контрольний пакет таких акцій, не вплине на рівень захисту інвесторів.

Юридичний статус суб'єкта підприємницької діяльності повинен відповідати законам і нормам, якими воно регулюється, щодо як створення, так і функціонування згідно з своїм статутом.

Юридичний статус боргових цінних паперів повинен відповідати законам і нормам, якими вони регулюються.

1. Боргові цінні папери повинні вільно передаватися.

2. Компетентні органи можуть вважати не повністю оплачені боргові цінні папери такими, що вільно передаються, якщо було вжито заходів для того, щоб передача таких боргових цінних паперів не була обмежена, і щоб операції проводилися відкрито й належно, надаючи невизначеному колу осіб всю необхідну інформацію.

Якщо публічний випуск передує допуску до офіційного лістингу, перший лістинг може бути складений тільки після завершення періоду, під час якого можуть бути подані заявки на передплату. Це положення не застосовується у випадку регулярних випусків публічних боргових цінних паперів, якщо кінцевої дати передплати не встановлено.

Заявка на допуск до офіційного лістингу повинна охоплювати всі боргові цінні папери, що класифікуються pari passu (рівні і одночасні).

1. Для того, щоб одержати допуск до офіційного лістингу щодо боргових цінних паперів, випущених зареєстрованими в іншій державі-члені суб'єктами підприємницької діяльності, і боргові цінні папери яких мають конкретну матеріальну форму, необхідно і достатньо, щоб їх матеріальна форма відповідала чинним нормам, передбаченим в такій державі-члені. Якщо матеріальна форма не відповідає чинним нормам держави-члена, в якій подана заявка на одержання допуску до офіційного лістингу, компетентні органи такої держави повідомляють про цей факт невизначеному колу осіб.

2. Матеріальна форма боргових цінних паперів, випущених в одній державі-члені, повинна відповідати чинним нормам тієї держави.

3. Матеріальна форма боргових цінних паперів, випущених суб'єктами підприємницької діяльності, які зареєстровані в країні, що не є членом Співтовариства, повинна гарантувати належний захист інвесторів.

1. Розмір позики повинен бути не меншим ніж 200 000 євро. Це положення не застосовується у випадку регулярних державних випусків, коли розмір позики не встановлений.

2. Держави-члени можуть надати допуск до офіційного лістингу навіть у випадку, коли ця умова не виконується, якщо компетентні органи переконані, що для відповідних боргових цінних паперів буде існувати достатній ринок.

3. Еквівалентом 200 000 євро в національній валюті буде спочатку еквівалент в національній валюті 200 000 одиниць розрахунку, який застосовувався на 5 березня 1979 року.

4. Якщо, внаслідок переведення національної валюти в євро мінімальний розмір позики, виражений в національні валюті, залишається впродовж одного року в межах не менше 10% вартості 200 000 євро, держава-член повинна, впродовж 12 місяців після закінчення такого строку, привести свої закони, норми і адміністративні положення у відповідність з пунктом 1.

1. Конвертовані або обмінювані боргові зобов'язання або боргові зобов'язання з гарантіями можуть бути допущені до офіційного лістингу тільки у тому випадку, якщо пов'язані з ними акції вже зареєстровані на тій самій фондовій біржі або на іншому регульованому, постійно діючому, визнаному відкритому ринку, або одержують такий допуск одночасно.

2. Держави-члени можуть, порушуючи положення пункту 1, забезпечити допуск до офіційного лістингу конвертованих або обмінюваних боргових зобов'язань або боргових зобов'язань з гарантіями, якщо компетентні органи переконані, що власники таких цінних паперів мають всю інформацію, необхідну для того, щоб сформулювати думку щодо вартості акцій, з якими такі боргові цінні папери пов'язані.

Боргові цінні папери повинні вільно передаватися

Якщо публічний випуск передує допуску до офіційного лістингу, перший лістинг може бути складений тільки після завершення періоду, протягом якого можуть бути подані заявки на передплату. Якщо кінцевої дати підписки не встановлено, це положення не застосовується.

Заявка на допуск до офіційного лістингу повинна охоплювати всі цінні папери, що класифікуються як pari passu (як рівні і одночасні).

1. Для того, щоб одержати допуск до офіційного лістингу боргових цінних паперів, випущених державою-членом або її регіональними, або місцевими органами у матеріальній формі, необхідно і важливо, щоб матеріальна форма таких акцій відповідала чинним нормам тієї держави-члена. Якщо матеріальна форма не відповідає чинним нормам держави-члена, в якій подана заявка на одержання допуску до офіційного лістингу, компетентні органи такої держави привертають увагу невизначеного кола осіб до такої ситуації.

2. Матеріальна форма боргових цінних паперів, випущених у країнах, що не є членами Співтовариства, їх місцевими або регіональними органами, або публічними міжнародними організаціями, повинна гарантувати належний захист інвесторів.

Не порушуючи статті 49 (2), у випадку нового публічного випуску акцій тієї ж категорії, що були вже офіційно зареєстровані, від компанії вимагається, якщо нові акції автоматично не допускаються, подати заявку на їх допуск до того ж самого лістингу, або не пізніше одного року після їх випуску, або після дати, коли їх можна вільно обмінювати.

1. Компанія забезпечує однакове ставлення до всіх акціонерів, які перебувають в однаковому становищі.

2. Компанія повинна забезпечити доступність всієї необхідної інформації і засобів для акціонерів в усіх державах-членах, де зареєстровані її акції, для того, щоб надати акціонерам можливість реалізувати свої права. Зокрема, вона повинна:

(a) повідомляти акціонерів про скликання зборів і дати їм можливість реалізувати їх право голосу,

(b) опублікувати повідомлення або розповсюдити брошури про розподіл і виплату дивідендів, випуск нових акцій, в тому числі про розподіл, передплату, відмову від права, обмін,

(c) призначити своїм агентом фінансову установу, через яку акціонери можуть реалізовувати свої фінансові права, якщо тільки сама компанія не надає такі фінансові послуги.

1. Компанія, яка планує внесення змін до реєстраційного документа або статуту, повинна подати проект таких змін компетентним органам держав-членів, в яких зареєстровані її акції.

2. Такий проект має бути переданий компетентним органам не пізніше дня скликання загальних зборів, на яких повинні ухвалити рішення щодо запропонованих змін.

1. Компанія повинна надати можливість невизначеному колу осіб якнайшвидше ознайомитися з її останніми річними звітами та її останнім річним звітом.

2. Якщо компанія складає як власні річні, так і консолідовані річні звіти, вона повинна зробити їх доступними невизначеному колу осіб. В такому випадку компетентні органи можуть дозволити компанії оприлюднити лише або власні або консолідовані звіти за умови, що звіти, що не були надані невизначеному колу осіб, не містять якоїсь важливої додаткової інформації.

3. Якщо річні звіти і звіти не відповідають положенням Директив щодо звітів компаній, і якщо вони не дають правдивої і чіткої картини активів і пасивів компанії, її фінансового стану і доходів або втрат, повинна бути надана більш детальна і/або додаткова інформація.

1. Компанія повинна якнайшвидше поінформувати невизначене коло осіб про будь-які зміни, невідомі невизначеному колу осіб, що сталися у сфері її діяльності, і які, в силу їх впливу на активи і пасиви компанії або її фінансовий стан, або на загальний розвиток діяльності, призводять до значних змін в ціні акцій компанії.

Компетентні органи можуть, тим не менше, звільнити компанію від такої вимоги, якщо розголошення конкретної інформації завдає шкоди законними інтересам компанії.

2. Компанія повинна без жодних затримок повідомити невизначене коло осіб про будь-які зміни в правах, що пов'язані з різними категоріями акцій.

3. Компанія повинна поінформувати невизначене коло осіб про зміни в структурі (акціонери і розподіл контрольних пакетів) контрольних пакетів акцій порівняно з раніше опублікованою інформацією по цьому питанню відразу після того, як вона дізналася про такі зміни. Зокрема, компанія, що не підпадає під статті з 85 по 97, повинна поінформувати невизначене коло осіб впродовж дев'яти календарних днів, після того як вона дізналася, що особа або економічна одиниця придбала або продала певну кількість акцій таким чином, що пакети акцій особи чи економічної одиниці перевищують або є нижчими порога, встановленого у статті 89.

1. Компанія, чиї акції офіційно зареєстровані на фондових біржах, що розташовані або діють в різних державах-членах, повинна забезпечити, щоб еквівалентна інформація була доступна на ринку кожної з таких фондових бірж.

2. Компанія, чиї акції офіційно зареєстровані на фондових біржах, що розташовані або діють в одній або більше державах-членах, і в одній або більше країнах, що не є членами Співтовариства, повинна подавати на ринки цієї держави-члена або держав, в яких зареєстровані її акції, інформацію, щонайменше еквівалентну тій, яку вона подає на відповідні ринки країни чи країн, що не є членами Співтовариства, якщо така інформація може бути важливою для оцінки акцій.

Держави-члена забезпечують, що компанії, про які йдеться в статті 4, публікують піврічні звіти своєї діяльності, а також прибутки і втрати за шість місяців кожного фінансового року.

Що стосується піврічних звітів, держави-члени можуть покласти на компанії більш суворі зобов'язання, ніж ті, що передбачені в статтях 70, а також з 72 по 76, 102 (2), і у статті 103, або додаткові зобов'язання за умови, що такі зобов'язання застосовуються загалом щодо всіх компаній або щодо всіх компаній якогось конкретного типу.

1. Піврічний звіт публікується впродовж чотирьох місяців після закінчення відповідного шестимісячного строку.

2. У виняткових, належним чином обгрунтованих випадках компетентним органам дозволяється розширити часові рамки, відведені для публікації.

1. Піврічний звіт складається з цифр і пояснень щодо діяльності компанії, її прибутків і втрат протягом відповідного шестимісячного періоду.

2. Цифри, подані в таблицях, вказують щонайменше на:

(a) чистий оборот, а також

(b) прибуток і втрати до або після сплати податків.

Зазначені терміни мають те саме значення, що й в Директивах про звіти компаній.

3. Держави-члени можуть уповноважити компетентні органи дозволяти компаніям, на основі розгляду кожного окремого випадку і як виняток, подавати прогнозовані цифри прибутків і втрат, за умови, що акції таких компаній офіційно зареєстровані лише в одній державі-члені. Про використання саме такої процедури компанія зазначає у своєму звіті і це не повинно вводити в оману інвесторів.

4. Якщо компанія виплатила або пропонує виплатити проміжний дивіденд, цифри мають вказувати прибутки і втрати після сплати податку за шість місяців, а також розмір виплаченого або запропонованого проміжного дивіденду.

5. Навпроти кожної цифри поточного року повинна стояти цифра за відповідний період попереднього фінансового року.

6. В пояснювальній записці вказується будь-яка важлива інформація, яка дає можливість інвесторам зробити свою оцінку тенденції розвитку і діяльності компанії, а також її прибутків чи втрат, разом з зазначенням будь-якого важливого чинника, який вплинув на таку діяльність, такі прибутки чи втрати компанії за відповідний період, так щоб інвестори могли зіставити нові дані з даними відповідного періоду попереднього фінансового року.

До певної можливої міри це також повинно стосуватися напрямку майбутнього розвитку компанії протягом поточного фінансового року.

7. Якщо цифри, передбачені в пункті 2, не відповідають діяльності компанії, компетентні органи забезпечують приведення їх у відповідність.

Якщо компанія публікує консолідовані звіти, вона може опублікувати свій піврічний звіт як в консолідованій, так і в не консолідованій формі. Держави-члени можуть, однак, дозволити компетентним органам, якщо останні вважають, що форма, яка не адаптована, буде містити додаткову важливу інформацію, вимагати від компанії публікації такої інформації.

Якщо звітність було піддано аудиторській перевірці з боку офіційного аудитора рахунків компанії, звіт аудитора і будь-які його застереження, які він може мати, подаються повністю.

1. Якщо конкретні вимоги цієї Директиви не відповідають діяльності або умовам, компетентні органи забезпечують, щоб відповідні зміни були зроблені щодо таких вимог.

2. Компетентні органи можуть дозволити не подавати в піврічному звіті деяку інформацію, передбачену в цій Директиві, якщо вони вважають, що розголошення такої інформації буде суперечити публічним інтересам або завдасть серйозної шкоди компанії, за умови, що в останньому випадку, відсутність інформації не введе в оману невизначене коло осіб щодо фактів і умов, знання про які є суттєвим для оцінки відповідних акцій.