Грошово-кредитна політика в Україні проводиться з врахуванням необхідності підтримання стабільності національної валюти та підвищення стійкості грошово-кредитної системи до можливого впливу внутрішніх та зовнішніх дестабілізуючих чинників, як головної монетарної передумови розвитку банківської системи.

Валютна політика протягом 10 місяців 2003 року проводилася згідно з "Основними засадами грошово-кредитної політики на 2003 рік".

Основними результатами валютно-курсової політики НБУ з початку 2003 року було забезпечення стабільності номінального курсу гривни до долара США, сприятливої динаміки реального ефективного обмінного курсу та збільшення золотовалютних резервів НБУ, що створило умови для досягнення цілей монетарних програм та економічного зростання.

Згідно з "Основними засадами грошово-кредитної політики на 2003 рік" обмінний курс визначено цільовим орієнтиром для здійснення грошово-кредитної політики. Офіційний курс гривні до долара США з початку року зміцнився на 0,01%.

Низхідна динаміка реального ефективного обмінного курсу (девальвація за січень-вересень понад 8%) була сприятливою для розвитку українського експорту товарів та послуг, який за перше півріччя 2003 року збільшився порівняно з відповідним періодом минулого року на 23,8%.

В умовах режиму керованого плаваючого валютного курсу, НБУ реалізовував активну політику інтервенцій і викуповував надмірну пропозицію з ринку. Інтервенції були основним джерелом зростання резервів, які за 10 місяців збільшилися майже на 2,5 млрд. дол. США, з урахуванням зовнішніх запозичень Уряду в сумі 1 млрд. дол. США, і значних (1,3 млрд. дол. США) платежів з погашення і обслуговування зовнішнього боргу. На 01.11.2003 золотовалютні резерви за поточним курсом становили майже 6,9 млрд. дол. США, що забезпечує фінансування імпорту товарів і послуг протягом 3,2 місяця.

На міжбанківському валютному ринку з початку 2003 року, як і протягом попереднього року, існувало стійке перевищення пропозиції іноземної валюти над попитом на неї. Обсяги операцій порівняно з відповідним періодом 2002 року збільшилися на 29,8%, що відповідало подальшому розвитку економіки і зовнішньоекономічних відносин.

На ринку готівкових іноземних валют перевищення пропозиції валюти від населення над попитом на неї за звітний період збільшилося порівняно з відповідним періодом 2002 року у 4 рази, що вказує на збереження довіри до національної валюти.

Головною метою системи валютного регулювання в 2003 році, як і в попередні роки, залишалося забезпечення стабільності валютного ринку України, зокрема курсової стабільності.

Досягнута стабільність на валютному ринку дозволила НБУ в поточному році здійснити ряд заходів, спрямованих на його лібералізацію.

Так, з метою лібералізації та підвищення ліквідності міжбанківського валютного ринку з 08.07.2003 НБУ здійснює операції з купівлі - продажу доларів США на умовах не тільки ТОД (дата валютування - сьогодні), але й ТОМ (дата валютування - наступний банківський день). З метою створення умов для хеджування валютних ризиків клієнтів з 14.01.2003 НБУ дозволив банкам здійснювати операції з купівлі-продажу іноземної валюти I групи Класифікатора за іноземні валюти I групи Класифікатора на міжнародних валютних ринках, а з 24.10.2003 - на міжбанківському валютному ринку України.

Для хеджування валютних ризиків банків у разі несприятливої фінансової кон'юнктури, а також для подальшої розбудови ринку банківських металів дозволено уповноваженим банкам купівлю іноземної валюти або банківських металів на міжбанківському валютному ринку України за гривні без наявності зобов'язань, а також купівлю банківських металів без наявності зобов'язань на міжнародному ринку за рахунок власної іноземної валюти або за рахунок купленої іноземної валюти на міжбанківському валютному ринку за гривні.

Окремі рішення Національного банку України спрямовувалися на прискорення зовнішньоекономічних розрахунків, а саме: скорочення з 5 до 1 дня терміну утримання коштів в гривнях на окремому аналітичному рахунку у разі їх перерахування резидентами на користь нерезидентів через коррахунки банків-нерезидентів; скасування вимоги засвідчення митними органами копій митних декларацій, які надаються до уповноважених банків в пакеті підтвердних документів; скасування вимоги в частині формування банками реєстрів на купівлю іноземної валюти, що подаються на погодження податковим органам, у разі купівлі іноземної валюти за імпортними операціями, якщо продукція вже ввезена на територію України.

В поточному році спрощено порядок, що регламентує купівлю іноземної валюти страховиками для здійснення розрахунків з нерезидентами за надані фізичним особам при виїзді за кордон (наприклад, у відрядження, туристичні поїздки, навчання) послуги через мережу закладів "Асістанс", а також за дорученням органів державної влади для виконання державою функцій, пов'язаних із зовнішньоекономічною діяльністю.

З метою подальшого розвитку валютного ринку України та розширення спектру банківських послуг, які уповноважені банки надають своїм клієнтам, дозволено за бажанням клієнта - фізичної особи, яка не є суб'єктом господарської діяльності України, здійснювати конвертацію вільно конвертованої іноземної валюти, що рахується на рахунку, в іншу іноземну валюту І групи Класифікатора іноземних валют та банківських металів, з одночасним зарахуванням купленої валюти на його рахунок.